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    理財圈"嗨了"!支付寶放大招:2萬億余額寶"姊妹篇"來了,吸引力有多大?

    2019-10-09 14:54:30 和訊名家 
    中國基金報記者 凌云

      你還在買余額寶嗎?全國6億多人在用,最近,支付寶悄然上線了一款余額寶的姊妹產品“余額佳”,最新公布的過去一年收益率超3%,甚至逼近3.7%。

      支付寶一出手,互聯網理財市場的關注度非常高!

      那么,余額佳有哪些特點?相比于傳統“寶寶”有哪些優勢,值不值得購買?跟著基金君一起來看看吧。

      支付寶推出“余額佳”

      收益率明顯高于貨幣基金

      近期在支付寶的“余額寶”頁面下方,出現了一款主打“取用靈活”的理財產品,顯示近一年收益率為3.68%。

    這款產品由易方達基金公司與支付寶合作推出,名為“易方達余額佳”,風險等級為“低風險”,100元起購。產品頁面顯示其具備三個特點:1、收益穩健,一般高于貨基;2、風險嚴控,虧損概率較低;3、取用靈活,隨時買隨時賣。
      這款產品由易方達基金公司與支付寶合作推出,名為“易方達余額佳”,風險等級為“低風險”,100元起購。產品頁面顯示其具備三個特點:1、收益穩健,一般高于貨基;2、風險嚴控,虧損概率較低;3、取用靈活,隨時買隨時賣。

    除了易方達余額佳,支付寶推出的該系列產品還包括華夏基金的“華夏貨幣增強”、建信基金的“建信貨幣增強”、匯添富基金的“匯添富添添利”等3只產品。
      除了易方達余額佳,支付寶推出的該系列產品還包括華夏基金的“華夏貨幣增強”、建信基金的“建信貨幣增強”、匯添富基金的“匯添富添添利”等3只產品。

    四只產品收益率存在一定差異,目前最高的余額佳近一年收益率為3.68%,最低的一只產品收益率3.09%。不過總體來看,收益率都在3%以上,相較于不到3%的“寶寶”類產品來說,確實具備一定吸引力。
      四只產品收益率存在一定差異,目前最高的余額佳近一年收益率為3.68%,最低的一只產品收益率3.09%。不過總體來看,收益率都在3%以上,相較于不到3%的“寶寶”類產品來說,確實具備一定吸引力。

      新產品秘訣何在?

      那么,名稱接近的余額佳與余額寶到底是什么關系?從部分產品的命名來看,余額佳等系列產品為貨幣增強,即在貨幣基金的基礎上增強收益,而這部分增強收益主要來源于債基。

      以余額佳為例,它并不像余額寶那樣是一只單純的貨幣基金,而是一個基金組合,組合成分包括65%的貨幣基金(建信現金增利)和35%的債券基金,債基又包括20%的易方達安悅超短債債券C、15%的易方達安瑞短債債券C。

    同系列的其他幾只基金也由貨基和債基組成,配比主要為7:3。
      同系列的其他幾只基金也由貨基和債基組成,配比主要為7:3。

      正是組合中的債基,貢獻了其高于貨基的超額收益。不過加入債基的操作,也讓基金組合喪失了純貨基才有的部分便利:

      1、起購金額,余額寶等貨幣基金,1分錢也可以購買;余額佳等基金組合,起購點至少在100元以上。

      2、實時贖回,余額寶有2小時快速到賬功能,每日限額1萬元;余額佳只有普通到賬功能,即當日15:00前贖回,次日24:00前到賬。

      3、持有期限,對于余額寶等貨幣基金來說,由于申贖費用為0,不僅可以隨時申贖,甚至可以直接用于線上支付;但余額佳等基金組合,由于其中的債基對持有天數有要求,進而導致組合的持有時長受限。如果短期頻繁贖回,可能出現扣除贖回費率后實際到手收益較低甚至為負的情況。

      比如余額佳中的兩只債基,在持有天數少于7天時,賣出費率為1.5%;此外其中的短債基金在持有天數在7天到30天之間時,賣出費率為0.1%;也就是說,余額佳要想實現贖回0費率,至少需要持有滿30天。

    (余額佳中的超短債基金賣出費率)
    (余額佳中的超短債基金賣出費率)

    (余額佳中的短債基金賣出費率)
    (余額佳中的短債基金賣出費率)

      由于組合的增強收益主要來自債基,因此這部分收益也會隨債基收益率波動,一旦債基表現較差,也可能拖累組合的整體收益。

      綜合來看,余額寶雖然在收益率上“跑輸”余額佳,但在零錢理財、隨時贖回等方面仍然具有優勢;相比之下,余額佳更適合對收益率要求較高、資金可以短期閑置的投資者。

      基金組合能應對不斷下行的收益率嗎?

      目前像余額佳這樣將“貨基+債基”打包成一只產品進行銷售,在三方理財平臺上還不多見,但類似的基金拼盤在業內并不鮮見。

      比如,好買財富的公募基金平臺上有一個組合專區“;鶎殹,便通過搭配不同類型的基金并調整配比,構建了保守型、穩健型、平衡型、成長型等多個基金組合,以滿足不同風險承受能力的客戶需求。

    比如,理財平臺“且慢”在2017年與交銀施羅德合作推出了一個基金組合“穩穩的幸!,通過多只債券型基金和混合型基金的“七三配比”,近一年實現了7%以上的年化收益率。
      比如,理財平臺“且慢”在2017年與交銀施羅德合作推出了一個基金組合“穩穩的幸!,通過多只債券型基金和混合型基金的“七三配比”,近一年實現了7%以上的年化收益率。

    無論是支付寶還是其他三方平臺,構建基金組合的目的都是希望在分散風險、控制回撤的前提下,獲取相對較高且穩定的收益。
      無論是支付寶還是其他三方平臺,構建基金組合的目的都是希望在分散風險、控制回撤的前提下,獲取相對較高且穩定的收益。

      近年來,資管新規下的“打破剛兌”,給銀行理財產品帶來了較大挑戰,與此同時較為寬松的市場環境,也讓“寶寶”類產品的收益率持續下行。

      融360大數據研究院發布的監測數據顯示,截至2019年8月,銀行理財產品預期收益率已經連續18個月下跌,8月銀行理財平均預期收益率為4.04%。而在兩三年前,余額寶的收益率就能達到這個水平。

    銀行理財收益率跌跌不休,“寶寶”類產品收益率也不斷走低。自2018年余額寶7日年化收益率破“3”之后,近年來更是一路走低,今年一度降至2.5%以下,近期有所回升,目前余額寶7日年化收益率約2.8%。
      銀行理財收益率跌跌不休,“寶寶”類產品收益率也不斷走低。自2018年余額寶7日年化收益率破“3”之后,近年來更是一路走低,今年一度降至2.5%以下,近期有所回升,目前余額寶7日年化收益率約2.8%。

    收益率持續下降,也造成規?s水。數據顯示,2019年二季度末,78只“寶寶”對接的貨幣基金總規模為4.44萬億元,較一季度末下降了5.26%。
      收益率持續下降,也造成規?s水。數據顯示,2019年二季度末,78只“寶寶”對接的貨幣基金總規模為4.44萬億元,較一季度末下降了5.26%。

    融360大數據研究院表示,從2017年至今,“寶寶”整體規模增速呈明顯下滑趨勢,2019年二季度規模增速是繼2018年四季度之后第二次負增長。而下滑的原因,一方面在于收益率持續下跌,對投資者的吸引力明顯減弱;另一方面在于銀行T+0理財產品、短期理財債基等替代品增加,形成了分流。
      融360大數據研究院表示,從2017年至今,“寶寶”整體規模增速呈明顯下滑趨勢,2019年二季度規模增速是繼2018年四季度之后第二次負增長。而下滑的原因,一方面在于收益率持續下跌,對投資者的吸引力明顯減弱;另一方面在于銀行T+0理財產品、短期理財債基等替代品增加,形成了分流。

      2018年5月,支付寶針對貨幣基金進行了一次改變,在余額寶之外陸續接入其他基金公司的貨幣基金供用戶選擇。如今,支付寶再度針對貨幣基金進行改變,推出“貨基+債基”的貨基增強版。這樣的嘗試是否會獲得市場認可,還需要投資者給出答案。

        本文首發于微信公眾號:中國基金報。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

    (責任編輯:趙艷萍 HF094)
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